罔顾事实！德邦证券
罔顾事实！德邦证券
券业行家，事实说话。
欢迎留言，如果认同，请传播正能量。
都说“再一再二不再三”，因行家一篇点评投行违规的报道，自称“德邦证券”的投诉，已经来了三波：复活甲似的疯狂续费，理由还次次翻新。
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意外投诉
话说，行家在《德邦证券｜投行违规与业绩变脸，怎么办》一文中，对这家券商因未完整披露质控内核意见、个别员工违规执业等问题，被证监会处罚事项进行了报道。
没想到的是，就在发文次日，也就是4月1日愚人节，行家后台收到一则投诉。投诉类型为“涉企业商誉侵权”。投诉人显示为“德邦证券股份有限公司”，证件号“91310000798973847R”。联系人为刘**，联系电话归属地为上海，联系地址是“上海市杨浦区荆州路198号22F”，并附带了@tebon.com.cn的邮箱。
至于投诉内容嘛，通篇指责行家“夸大事实与误导性表述”，“刻意关联”，“主观臆断与诋殷商誉”，“利用监管处罚信息吸引流量”。
让行家困惑的是，这是来自德邦证券的投诉？还是冒充的？
中证协显示，德邦证券的注册地址为“上海市曹杨路510号南半幢9楼”，位于普陀区；办公地址为“上海市黄浦区中山东二路600号外滩金融中心S2栋22层”。
无论是企查查、天眼查，还是德邦证券官网，行家都没有查到德邦证券在荆州路设点的信息。
中证协官网查无此地，企查查直接懵圈，敢情这是德邦的"地下工作室"？如果真有这个地址，却没有在官网和中证协披露，莫非是“私自设点”？
接二连三
回想这些年里，行家遭遇的投诉，包括券商、公募、私募、银行、信托、期货、三方、上市公司、交易所……早就成了习惯。更何况，今年春节前夕，私募机构中菊资产冒充中基协的投诉，还引起了网友共鸣。
对这一“愚人节”的“应景”投诉，行家本拟一笑置之。没想到的是，这只是开始。
就在4月1日当天，腾讯火速驳回了这则投诉。4月2日，第二次投诉来袭。
与第一次投诉相比，基本信息别无二致，包括荆州路地址和联系人刘**。而投诉内容，分了三点列出，看上去乍有其事。什么“时间误导”，“虚构假象”；什么“主观诋毁”，“无依据定性，超出合理评论范畴”；什么“数据片面’：刻意忽略2023年业务增长，渲染“断崖式下跌”。
清明节后首个工作日，腾讯以同样的理由，驳回了第二次投诉。
而在今天（2025年4月8日）上午，第三次投诉又双叒的来了。这一次，联系地址变成了“荆州路198号22F万硕大厦”。这一不太像是中土语言习惯的表述，也不知道是什么逻辑。
第三次的投诉内容，又出了新的版本。指责行家“选择性呈现背景”，“归因简化”，最后还是熟悉的那句——“主观诋毁”。
哎哟喂，南墙撞了两次了。也不知道这位刘**，是不是真能代表德邦证券。如果真是德邦证券的人，恐怕需要麻烦董事长出来认领。毕竟，荆州路不是宛平南路。。。
内控漏洞
说了这么久，行家的报道，基于证监会发布于今年3月28日的《关于对德邦证券股份有限公司采取出具警示函措施的决定》，以及上交所发布于2024年12月17日的《关于对德邦证券股份有限公司及马辉、吕宵楠予以通报批评的决定》（〔2024〕236号）。
上交所的纪律处分决定书载明：德邦证券作为河北英虎农业机械股份有限公司（简称：英虎机械）保荐人，“未能充分关注发行人会计基础工作不规范，未督促发行人准确披露相关信息，未能督促发行人披露财务内控不规范行为及整改情况，未能履行核查把关责任，保证发行上市申请文件信息披露的真实、准确、完整，保荐代表人马辉、吕宵楠对此负有直接主要责任；保荐人在保荐业务内部质量控制方面存在投行质控、内核部门对项目风险识别不足等问题”。
现行的《上海证券交易所股票发行上市审核规则》第十五条载明：发行上市申请文件的内容应当真实、准确、完整。自发行上市申请文件申报之日起，发行人及其控股股东、实际控制人、董事、监事和高级管理人员，以及与本次股票发行上市相关的保荐人、证券服务机构及其相关人员即须承担相应的法律责任。未经本所同意，不得对发行上市申请文件进行更改。
第二十七条载明：保荐人应当诚实守信、勤勉尽责，保证招股说明书及其出具的发行保荐书、上市保荐书等文件的真实、准确、完整。保荐人应当从投资者利益出发，健全内部决策和责任机制，严格遵守依法制定的业务规则和行业自律规范的要求，充分了解发行人经营情况、风险和发展前景，以提高上市公司质量为导向，严格执行内部控制制度，充分运用资金流水核查、客户供应商穿透核查、现场核验等方式，对发行上市申请文件进行审慎核查，确保财务数据符合真实的经营情况，切实防范财务造假。保荐人应当对发行人是否符合板块定位、发行条件、上市条件和信息披露要求作出专业判断，审慎作出推荐决定。
显然，德邦证券作为保荐机构，未能做到“诚实守信、勤勉尽责”。为此，上交所对德邦证券及两名保荐代表人予以通报批评，并记入证监会诚信档案数据库。
时隔三个月，证监会在监管函中载明：经查，德邦证券存在保荐工作报告未完整披露质控内核意见、个别员工违规执业等问题。为此，证监会对德邦证券采取出具警示函的监管措施，同时要求德邦证券加强对投资银行业务的内控管理，对相关责任人员进行内部问责。
翻了翻《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》第六条，明文要求券商机构："合规经营、勤勉尽责，坚持客户利益至上原则"，“严格规范工作人员执业行为，督促工作人员勤勉尽责，防范其利用职务便利从事违法违规、超越权限或者其他损害客户合法权益的行为”。
来自上交所和证监会的两份罚单，都指出德邦证券存在内控问题，这是不是事实？既然是，为何要投诉报道事实的媒体？
把“勤勉”用在投诉上，把“尽责”忘在执业中。上交所和证监会都盖章认定的问题，居然还能定性为“侵权”。行家建议把投诉信寄给监管爸爸，看看人家盖不盖章。
都已经被监管要求“写检查”“内部问责”了，如此阳奉阴违，难道就是整改的态度？
罔顾事实的投诉，让行家想起《雍正王朝》的经典台词——
企业文化
此情此景，行家不由得想问，德邦证券的企业文化，是否是有这么一套？
翻开德邦证券官网，行家发现充满了“正能量”。
比如这四句“口号式”的“经营理念”：“合规是底线 诚信是义务 专业是特色 稳健是保障”。
底线呢？难道是地平线？
还有洋洋洒洒的“核心价值观”，特别强调“鼓励不同的声音”。
确实挺“鼓励”的，毕竟针对一篇阅读量不高的报道，能发出三版不同投诉内容。从“商誉侵权”到“数据片面”再到“归因简化”，比编剧写续集还能整活。
就是不知道这 "不同的声音"，包不包括监管部门的罚单、投资者的质疑，还是说这是“只许州官放火，不许百姓点灯”的"高端黑话"？这波价值观输出，建议入选《企业话术翻车现场教科书》。
既然有这个闲情逸致投诉客观报道的媒体，为何不躬身自省，修炼内功，加强合规管理？
业绩表现
至于指责行家对德邦证券的业绩报道，“无事实依据”，并且归咎于行情。咳咳，行家这就翻出德邦证券发布在中证协的年度报告，以及作为发债机构披露的定期报告。
2020年，德邦证券营业收入为14.04亿元，归母净利润0.87亿元，虽不及2018年的2.61亿元，仍是最近五年的高点。
2021年是证券行业的大年，绝大多数券商取得明显增幅，10家头部券商净利润超过百亿。然而，德邦证券在2021年营业收入13.19亿元，同比下降6.07%；归母净利润为-4.58亿元，在全行业排名倒数第三。
2022年，德邦证券营业收入10.07亿元，同比下降23.66%；归母净利润倒是为正了，可惜只有0.10亿元。
2023年，德邦证券营业收入13.69亿元，同比增长36.00%；归母净利润0.20亿元，同比增长102.23%。这一段，行家的原文中并没有“虚美隐恶”。
2024年上半年，德邦证券营业收入5.89亿元，同比下降2.44%；归母净利润-0.67亿元，继续为负。
长达五年的时间里，德邦证券的成绩单，与跌多涨少的A股有的一比。就这业绩，还好意思说 "忽视行业环境"？
恐怕应了外交部的那句话——“无知又没礼貌，令人诧异、悲哀！”
行家郑重建议：德邦证券把投诉精力用来买面镜子——毕竟，骂街解决不了内控，撒泼掩盖不了亏损，而韭菜们的记性，可比某些人的诚信档案持久多了！
高管责任
业绩不佳，合规堪忧，也不知道身负重任的高管，是否需要对此负责？
据德邦证券在中证协公开披露的高管信息，金华龙自2020年3月担任董事长。武晓春的职务为副董事长、首席执行官、首席风险官（代），自2011年8月履职。总裁兼财务总监(CFO)左畅女士，2009年9月履职。高级副总裁兼首席人力资源官（CHO）、董事会秘书朱瑾女士，2017年12月履职。副总裁孙超，2021年8月履职。合规总监丁丽琴女士，2023年5月履职。
对照德邦证券官网发布于今年年初的董监高信息，以及德邦证券的公开年报，武晓春同时是公司法定代表人，左畅女士的“头衔”还有公司董事。
公开履历显示，武晓春曾先后任职华泰证券研究所市场部副总经理，华泰证券受托资产管理部总经理等职。2011年6月加入德邦证券，曾任副董事长、首席执行官、首席风险官等职。
左畅女士在德邦证券曾担任财富管理中心副总经理、机构客户部副总经理、资产管理总部总经理、公司总监、公司总裁助理兼资产管理总部总经理、公司副总裁兼资产管理总部总经理等职务。
此外，并没有出现在经营管理层的董事长金华龙，公开报道称他是“复星系”干将。从业人员信息显示，他于2008年11月至2013年5月在中金公司登记执业。而在担任德邦证券董事长两年多之后的2022年5月，他出现在中证协从业人员名单中。
如今，德邦证券已经易主山东国资。考虑到近年来的表现，德邦证券的高管团队是否会考虑更换？
毕竟，证券行业人才高度密集。经营业绩不行，要么是制度有问题，要么是人有问题。而制度问题，归根结底还是来自人的问题。如果不换脑筋，那就只能换人了。您说是不是呢？
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